Ждать ли доллар по 2,5 рубля в марте? Ответил эксперт

Что вообще произошло и почему доллар откатился до 3,2 рубля

Недавние колебания курса доллара в Беларуси связаны не столько с экономикой, сколько с геополитическими факторами. Основное влияние оказали заявления и первые действия нового президента США Дональда Трампа. Его риторика и обещания, в том числе касающиеся внешней политики и отношений с Россией, создали ощущение возможного завершения конфликта с учетом интересов российской стороны. Это усилило доверие к российскому рублю, который занимает 60% в валютной корзине Беларуси, что автоматически привело к укреплению и белорусского рубля по отношению к доллару.

Интересно, что по отношению к евро подобных колебаний практически не было, а динамика других валют также оставалась относительно стабильной. Это еще раз подтверждает, что текущая волатильность вызвана именно внешними факторами, а не внутренней экономической ситуацией.

В краткосрочной перспективе — в течение месяца-двух — курс, скорее всего, вернется к привычным диапазонам. Сильно укрепленный российский рубль невыгоден российским экспортерам, также как и дорогой доллар мешает американскому экспорту. Поэтому рынок будет искать баланс, опираясь на соотношение курсов валют, которое наблюдалось ранее.

Внутренние события белорусской экономики в текущей ситуации не оказывают серьезного влияния на курс. Экономика работает в плановом режиме, магазины заполнены товарами, предприятия продолжают функционировать, а в ближайшее время ожидается рост пенсий и зарплат. Общий экономический фон в стране оценивается как положительный.

Какие геополитические события в марте могут повлиять на экономику

В ближайшее время ожидается завершение сделки по редкоземельным ресурсам — ее обсуждение уже идет, подготовлен проект соглашения. Какие именно договоренности будут официально обнародованы, а какие останутся за закрытыми дверями, станет понятно в ближайшие месяц-два, максимум полгода.

Стоит учитывать, что глобальная экономическая ситуация сейчас сильно зависит от действий нового президента США Дональда Трампа. Он известен своей импульсивностью и непредсказуемостью: сегодня может озвучить одно решение, завтра отменить его, а через день снова вернуть. Сложно сказать, будет ли он активно снимать санкции с РФ, поскольку это неоднозначный вопрос даже для самой России. С одной стороны, санкции мешают развитию технологий и ограничивают доступ к оборудованию, с другой — они стали толчком для развития импортозамещения и активизации внутреннего производства.

Один из глобальных вызовов — контроль за рынком редкоземельных металлов, который особенно важен для США в плане конкуренции с Китаем. Штаты, скорее всего, постараются максимально ограничить влияние Китая на этот сектор, в том числе через контроль украинских месторождений.

Доллар

В марте доллар, скорее всего, будет постепенно укрепляться. Ожидать резких скачков вряд ли стоит, но вектор движения будет направлен именно вверх — в сторону отметки 3,5 рубля. Однако такой уровень в марте вряд ли будет достигнут. Более реалистичный диапазон, по моим оценкам, около 3,3—3,4 рубля за доллар.

Чтобы доллар резко обвалился, например до 2,5 рубля, нужны очень серьезные предпосылки — в первую очередь сильное укрепление российского рубля, вплоть до 60—70 рублей за доллар. Такой сценарий маловероятен, поскольку слишком крепкий рубль невыгоден российской экономике: это просто перегреет рынок.

Таким образом, если не будет крупных геополитических потрясений, в марте доллар будет постепенно восстанавливать свои позиции, и средний курс, скорее всего, составит около 3,3 рубля.

Еще один фактор, который влияет на курс доллара в Беларуси, — это снижение спроса со стороны населения. Сейчас в обменниках долларов на сдачу больше, чем когда-либо, потому что многие белорусы активно сдают валюту. Причиной такого поведения не является потеря интереса к доллару как к сбережению, скорее это искусственно созданная ситуация. В интернете активно распространяются слухи о якобы существующих проблемах со старыми купюрами, выпущенными до 2006 года.

Эти слухи сознательно подогреваются отдельными российскими банками и компаниями, которые проводят расчеты с российскими партнерами в наличных долларах. В этих кругах появилась практика принимать только новые купюры — так называемые «синие доллары», выпущенные после 2006 года, в то время как старые «белые» купюры могут приниматься с дополнительной комиссией.

Некоторые банки в России уже официально ввели такую комиссию — например, за обмен старых долларов. В результате белорусы стали опасаться, что старые купюры могут оказаться непринятыми или менее ликвидными в будущем. Это охлаждает спрос на американскую валюту и создает ощущение, что доллары уже не так нужны, как раньше.

Евро

Ситуация с евро сегодня во многом зависит от отношений Евросоюза и США. Между европейскими политиками и новой американской администрацией ощущается серьезное недопонимание. Многие в ЕС просто не ожидали тех решений и шагов, которые уже начал предпринимать Дональд Трамп, и пока не до конца понимают, к чему все это приведет.

Поэтому в марте евро, скорее всего, останется на текущих позициях или даже немного ослабнет по отношению к доллару. Американская валюта имеет больше факторов для укрепления, и в сравнении с ней позиции евро могут пошатнуться.

Российский рубль

Российский рубль в марте, вероятно, немного ослабнет по сравнению с текущими позициями. Недавнее резкое укрепление рубля было скорее временным эффектом, вызванным политическими заявлениями и настроениями на рынке. В ближайшие недели российская валюта, скорее всего, вернется к своим привычным значениям, которые наблюдались до скачков. Это не означает обвальной девальвации, но курс может скорректироваться в диапазон около 95 рублей за доллар, а возможно, чуть ниже.

Нефть

Новая администрация США и лично Дональд Трамп будут стремиться снизить стоимость нефти. Это вписывается в общую стратегию Трампа по восстановлению экономического влияния США — контроль над ценами на ключевые ресурсы становится важным индикатором его способности управлять глобальными процессами.

Снизить цену на нефть сложнее, чем поднять, так что это может стать своеобразной проверкой для Трампа. Скорее всего, его команда будет целенаправленно работать в этом направлении, что может привести к некоторому проседанию нефтяных котировок в ближайшие месяцы.

Золото

Что касается золота, то здесь не ожидается резких колебаний. Пока доллар будет восстанавливать свои позиции, рост цен на золото может замедлиться, но общий тренд на увеличение стоимости драгоценного металла сохранится. Ожидаемый диапазон по золоту в марте — примерно $2700—2900 за унцию с возможными колебаниями в пределах 5%.

Бежать ли белорусам в обменники или лучше подождать?

Я рекомендую придерживаться диверсифицированного подхода и не хранить все накопления в одной валюте. Основную часть — порядка 50—60% — нужно держать именно в белорусских рублях, так как большинство расходов в стране производится в национальной валюте.

Оставшиеся 40—50% можно распределить между долларом, евро, юанем и российским рублем. Причем российский рубль в структуре таких накоплений все равно будет занимать весомую долю — из-за высокой доли этой валюты в белорусской экономике и торговле.

Хранить все сбережения только в иностранных валютах не самый разумный шаг, так как это нарушает базовые принципы риск-менеджмента, особенно если большая часть повседневных трат совершается в белорусских рублях.